Dépôts à terme et CPG

Certificats de placement garanti (CPG)

Les avantages d'échelonner les dates d'échéance des CPG

Un régime dont les dates d'échéance sont échelonnées constitue un moyen facile de maximiser le rendement d'un CPG tout en maintenant le portefeuille en sécurité. Cette méthode de placement éprouvée peut vous aider à réduire le risque lié aux variations du taux d'intérêt et à augmenter le rendement global du portefeuille.

On peut établir des échéances échelonnées de la façon suivante:

• Diviser le montant à investir par cinq ( p. ex. 10 000 $ en cinq placements de 2 000 $ chacun).
• Placer les montants égaux dans cinq CPG de durées allant de un an à cinq ans (p. ex. 2 000 $ pour un an, 2 000 $ pour deux ans, 2 000 $ pour cinq ans).

Par conséquent, 20 % (1/5) du portefeuille arrive à échéance chaque année. Ce montant peut être encaissé ou réinvesti pour cinq ans au taux en vigueur. Cette stratégie permet d'immobiliser le portefeuille pour des durées plus longues tout en offrant des liquidités.

Exemple:

Le tableau suivant montre le rendement composé d'un placement initial de 10 000 $ dans un CPG après cinq ans, selon trois scénarios différents:

1. un placement unique de 10 000 $ dans un CPG de 5 ans;
2. un placement unique de 10 000 $ dans un CPG d'un an pendant cinq années consécutives;
3. des placements de 2 000 $ avec des échéances échelonnées de 1 à 5 ans, puis placement des certificats venus à échéance (au cours des quatre premières années) au taux de cinq ans à mesure qu'ils arrivent à échéance.

Lorsque les taux augmentent, le portefeuille rapporte plus d'intérêt si on investit dans un CPG d'un an à chacune des cinq années (13 761 $), suivi de près par la stratégie des échéances échelonnées (13 659 $) et, finalement, par le placement dans un CPG de cinq ans dès le départ (13 382 $).

Par contre, si les taux d'intérêt baissent, le meilleur rendement est obtenu par le CPG de cinq ans dès le départ (14 025 $), suivi par les CPG à échéances échelonnées (13 475 $) et, finalement, par les CPG d'un an à chacune des cinq années (12 398 $).

* Aux fins d'illustration seulement. Non représentatif des taux d'intérêt réels.

Il est souvent difficile de prévoir les tendances futures des taux d'intérêt. Par conséquent, la stratégie des échéances échelonnées permet d'optimiser le rendement tout en minimisant le risque.

Hypothèses

1) Chaque année, la différence de taux entre chacun des CPG est de ¼ %. Par exemple, le taux d'un CPG de deux ans est de ¼ % supérieur à celui d'un CPG de un an, et le taux d'un CPG de trois ans est de ¼ % supérieur à celui de deux ans.

2) Les taux de chaque CPG augmentent ou diminuent de ½ % chaque année, à l'exception de la troisième année.

3) La troisième année, les taux de chacun des CPG augmentent ou diminuent de 1½ % plutôt que de ½ % comme les autres années puisque les taux ne changent pas selon le même écart, en raison de la volatilité des marchés.

4) L'intérêt est composé annuellement.